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排三和尾走势图带连线 拼多多3年总计亏损超13亿变现难 重金惩罚商家引争议

    2020-01-11 15:11:06发布 浏览1768次

排三和尾走势图带连线 拼多多3年总计亏损超13亿变现难 重金惩罚商家引争议

排三和尾走势图带连线,拼多多26日挂牌 “爆款”逻辑背后变现难

即将在纳斯达克市场交易;成立不到3年活跃用户达2.95亿;3年总计亏损超13亿元

7月17日,拼多多向美国证券交易委员会(SEC)更新了招股书。拼多多计划发行8560万股美国存托股票(ADS,下同),承销商的超额配售比例为1284万股,发行价为每股16-19美元。以此计算,拼多多拟融资额度在15.75亿美元至18.70亿美元之间。新京报记者从多个信源了解到,拼多多将于7月26日在纳斯达克挂牌交易。

从成立到IPO,拼多多用了不到3年。就在市场惊呼拼多多火箭般成长的同时,疑惑与争议也随之而来:不到3年如何获得近3亿活跃用户?它的商业模式是什么?不缺钱的拼多多为什么还要上市?

上市前夜,拼多多迎来一场商家“围城”风波。有商家认为拼多多“涉嫌放纵山寨产品、格式合同有悖公平原则”;还有的商家抱怨拼多多“惩罚”太重,平台规则严苛。对此,拼多多方面以公司处于缄默期为由,并未置评。

“火箭”成长,拼多多成电商老三

17日,美国IPO研究公司IPOBoutique网站的信息显示,拼多多将于7月26日在纳斯达克挂牌。新京报记者从多个独立信源处了解到,拼多多将于美东时间7月26日早9:30(北京时间当天21:30)挂牌交易。拼多多方面以处于缄默期为由,对此不予置评。

创始人黄峥口中“3岁”的拼多多成立于2015年,定位是一家主打拼团的社交电商。2016年9月黄峥将拼多多与其创办的另一家平台拼好货合并,组建为目前的拼多多。

这家通过微信发起砍价或拼团购物信息而被多数用户熟知的公司,创立之后成长极其迅速。

招股书显示,截至2017年12月31日拼多多的年活跃用户为2.45亿,而截至2018年3月31日的年活跃用户达到2.95亿,这意味着单季用户增长5000万。2018年6月的采访中,董事长兼CEO黄峥称,拼多多的月活跃用户量近3亿,月活跃商户达到100万。按照这一数字来看,拼多多已超过唯品会,成为仅次于淘宝和京东的第三大电商平台。

拼多多的快速成长还体现在营收上。2016年平台营收为5.05亿元(人民币,下同),到了2017年收入已经达到17.44亿元,增长2倍有余;2018年仅第一季度营收就达到了13.85亿元,同比增长37倍。

拼多多交易规模的增速同样惊人。招股书显示,2017年和2018年一季度,拼多多的总订单量分别为43亿单和17亿单,2017年的GMV为1412亿元。此前拼多多一高管在公开场合称,2018年初的公司日订单量已经超过京东。

交易体量惊人,但拼多多还没有实现盈利。招股书显示,2016年、2017年和2018年Q1分别亏损2.92亿元、5.25亿元和2.01亿元。

用户的快速增长不可避免地导致了拼多多用户与巨头的重叠。数据显示,卸载淘宝的用户有50.3%流向拼多多,卸载拼多多的用户有78.3%流向淘宝,两个平台中部分人群出现高度重合性。

“对阿里来说,拼多多侵占了原本属于淘宝的大量低端消费市场。对京东来说,拼多多竞争的是腾讯的资源支持。”独立IT分析师唐欣称,拼多多的出现打破了看似铁板一块的电商市场,平台也获得了可观的流量。

曾因“诱导分享”链接被微信封杀

“拼多多流量大得有点吓人,经常达到我们这边快递每天发货的上限。”可心柔纸巾电商负责人吴立营告诉新京报记者。

“少品类、高单量”的爆款策略是拼多多的核心商业模式,联合创始人达达在一次媒体沟通会上这样描述拼多多的商业逻辑,将大量产能投入到2至3款产品上,更少的生产线和更大的生产规模能大大降低制造成本。

像这样的爆款产品,拼多多商家往往只赚取极低的利润。吴立营以在拼多多上销量为116万件的爆款纸巾为例,向记者介绍了成本结构,按28包规格来算,平均每件售价29.9元,其中,生产成本为25.5元,快递物流费3.5元,净利润仅为0.9元。

“那些被传统电商所淘汰的低毛利商品,在这里几乎是如鱼得水,”唐欣称,传统电商平台随着商品品类的扩张,出现了流量拥挤的问题,而基于社交推荐的拼多多几乎所有的商品曝光都发生在社交平台上。依靠微信的社交关系引流,是拼多多成功的核心因素,但也是其命门所在。

拼多多的成长不靠大规模烧钱,而是一种结合了社交属性的另类增长,“这种模式对传统的烧钱式增长带来了巨大的威胁。”唐欣表示。

“腾讯对其涉嫌诱导分享的拼团模式的宽容与否,是拼多多的风险之一,”有业内人士称,拼多多与京东虽然都是腾讯寻求流量变现和抗衡阿里的重要武器,但当拼团模式对用户体验产生影响时,腾讯将面临抉择。

3月9日晚,微博用户“甜螺小菇凉”录制视频显示,当晚9点58分,拼多多微信服务号多个菜单点击后出现“已停止访问该网页”,原因是“网页包含诱导分享行为内容,被多人投诉”。约一个半小时后,拼多多微信服务号恢复正常。当晚,新京报记者第一时间联系拼多多,对方工作人员称拼多多微信服务号一切正常。一名接近拼多多的知情人士称,“这对拼多多来说是小事,2017年拼多多被微信封杀过1000多次。”

新京报记者在微信对外部链接内容的规则中看到,“拼团”被定义为诱导分享内容并加以制止。随着微信对于外部链接内容的管理日渐严格,拼团类链接时常因“诱导分享”被微信封杀。

北京中清研信息技术研究院副院长赵振莹称,拼多多的商业模式是利用超低价格的商品加社交网络换取流量,即用利润换流量。而流量如何变现目前是短板,这就造成拼多多盈利十分困难。

重金“惩罚”商家引发争议

“拼多多的增长有目共睹,但能否持续是个挑战。”资深电商行业观察人士李成东称,在销售额的快速增长下,平台对于商品品质、供应链管理的同步跟进至关重要。

今年6月初,陆续有被拼多多“惩罚”的商家到金虹桥国际商务中心的拼多多总部交涉。

“裤子不是纯棉的,我写棉的,就被罚了27万元”,何先生的店铺“水色江南”主要销售女裤,他对3月9日拼多多的“处罚”很不服气。

“明明发货了,但快递公司的信息更新慢,也被判了虚假发货,”女士内衣店主李先生称,4月23日发货1500余件商品,有100件的揽件信息上传超时,全天1500余件商品按每件5元的标准,被罚近8000元。

从事个人定制产品销售的黄先生,因与客户互加了微信,被指“存在导流行为”,不但被扣了2万元保证金,还被强制清退了店铺。

有声音调侃称,对商家的“罚款”是拼多多的“主要收入来源”。

商家口中的“罚款”,拼多多方面称为“消费者赔付金”。在招股书中,拼多多称平台自身收入与不良商家扣除的消费者赔付金无任何关联,所有被扣的钱均以全平台可用的代金券形式发放给受害消费者。

达达在接受新京报记者采访时也表示,“罚款”是商家的表述,实际上“赔付的每一分钱都以优惠券的形式返给了消费者,拼多多没有因此拿一分钱。”

达达称,拼多多之所以出台这么严格的规则是因为电商市场已经相对成熟,没有给平台做品牌治理的时间窗口,“我们只能用一个相对比较激烈的方式”。他介绍,在品牌商获得“爆款流量”前,需提交工厂资质、产品合格证书、质检报告等资料,同时将“假一赔十”等约束条款写入商家协议,以提高售假成本。

据了解,商家在拼多多注册必须同意平台的协议。多位商家表示,入驻时须勾选“我已阅读并同意《拼多多平台合作协议》”,只有点击链接,才会显示协议内容。“我们直接就勾选了,没有看内容。”

也有商家表示,“其实拼多多尽到了告知义务”,当规则发生变化时,商家后台会弹出最新版规则,商家不点击同意就不能进入后台。

对此,世泽律师事务所(北京)律师表示,拼多多平台与入驻商家签署的合作协议均为格式合同,大量条款加重了商家的责任,目前已出现了大量纠纷。

而对于将赔付金以代金券的形式返还给消费者,一位用户告诉记者,“因为通常还是会买东西的,优惠券也能接受,但返现金会更好一点。”

手握86亿现金,为何急于上市?

拼多多成立不到3年,历经4轮融资,总计17亿美元,使拼多多的现金流量情况健康。招股书显示,截至2018第一季度,拼多多现金和现金等价物有86.34亿元,经营性现金流为6.29亿元。

拼多多不缺钱,但自身“造血”不足。招股书披露,拼多多三年亏损总计13.12亿元(含期权支出)。2018年一季度净亏损2.01亿元,上年同期亏损2.077亿元。

除了亏损在持续,拼多多的平均月活用户数也被指“见顶”。招股书披露,截至2017年6月、9月、12月以及2018年3月、6月,拼多多平均月活用户环比增长连续放缓,分别为118.7%、116.8%、98.3%、17.7%和17.5%。

与此同时,未来的用户拓展也会越来越难,拼多多今年一季度的获客成本已达49元,远高于2017年的11元。同时,拼多多一季度的销售费用率也已攀升至88%。

招商证券研报指出,目前拼多多的核心竞争力仍在于用户规模和商业模式,但护城河不够宽不够深,未来应在基础设施方面(技术、物流等)加大投入,同时从中低端往中端扩展,提升用户购买频次和客单价。公司需要获取充足的现金流来支持继续挖深护城河,稳固自身竞争地位。

“当盈利、月活用户等数据背后的问题显露出来之前,投资人急于退出,这也是拼多多急于上市的主要原因之一”,一位美股投资人称。

不过,拼多多董事、高榕资本创始合伙人张震表示,“我没听说哪个投资人给了公司(拼多多)这个压力”。

一位不愿具名的投资人对新京报记者表示,拼多多赴美上市,也有基于资本环境不好的预判。尽管今年3月刚完成一轮融资,但随着估值的提升,接下来更多的烧钱行为难以再融资。

(新京报记者白金蕾对本文有贡献)

■ 人物

黄峥的“本分”与野心

“拼多多,拼多多……”北京朝阳区6岁的小豆时常哼唱这几句歌词。今年夏初拼多多新款广告歌推出后,她很快跟着电视学会了这个旋律。

小豆只是拼多多广告辐射受众的一例,全国从北向南,电视、电梯、手机……黄峥和他的拼多多恨不得把每块屏幕都塞入“拼得多,省得多”的广告。强大的广告攻势张扬着这家成立仅3年的公司的存在感,亦是某种富于深意的伴奏——6月30日,拼多多提交赴美上市申请,拟通过IPO交易筹资10亿美元。

大水漫灌式的广告宣传在黄峥的口中有另一种解释,今年4月接受采访时他曾表示,“投广告是为了告诉消费者我不是骗子”。

拼多多是一家受到关注与争议等身、且对自身陷入的争议充分了解的公司。黄峥愿意将自己视为破旧立新的颠覆者。截至当下,拼多多是他意志的体现,正如他在随上市申请一同发布的致股东信中写道的:“拼多多不是一个传统的公司。它在大家都觉得电商的格局已定,历史书已经写完的时候诞生。”

最容易被界定为和黄峥及拼多多同类的大概是张一鸣和今日头条,他们同样尝试在已经高度集中化的互联网竞争中寻求一种相对独立的生存方式,并确实做到了。黄峥在采访中常使用“我们这一代人”的说法,或许新的帝国与秩序已在他的蓝图中,只要拼多多能坚持得够久。

新京报记者 朱玥怡


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